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Banco dos Estados Unidos

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Proposto por Alexander Hamilton, o Banco dos Estados Unidos foi estabelecido em 1791 para servir como repositório de fundos federais e como agente fiscal do governo. Embora fosse bem administrado e lucrativo, os críticos acusaram a cautela fiscal do Primeiro Banco de restringir o desenvolvimento econômico, e seu estatuto não foi renovado em 1811. O Segundo Banco foi formado cinco anos depois, trazendo polêmica renovada apesar do apoio da Suprema Corte dos Estados Unidos à sua potência. O presidente Andrew Jackson removeu todos os fundos federais do banco após sua reeleição em 1832, e o banco encerrou suas operações como instituição nacional depois que seu estatuto expirou em 1836.

O Banco dos Estados Unidos foi criado em 1791 para servir como repositório de fundos federais e como agente fiscal do governo. Inicialmente proposto por Alexander Hamilton, o First Bank recebeu uma autorização de vinte anos pelo Congresso, apesar da oposição dos jeffersonianos, para os quais representava o domínio dos interesses mercantis sobre os agrários e o uso inconstitucional do poder federal. O Banco, com sede na Filadélfia e filiais em oito cidades, conduzia negócios comerciais em geral e também representava o governo. Foi bem administrado e lucrativo, mas conquistou a inimizade de empresários e bancos estaduais, que argumentaram que sua cautela fiscal estava restringindo o desenvolvimento econômico. Outros ficaram preocupados com o fato de dois terços das ações do banco pertencerem a interesses britânicos. Esses críticos, trabalhando com adversários agrários do banco, conseguiram impedir a renovação do foral em 1811, e o Primeiro Banco saiu de operação.

Logo, porém, os problemas associados ao financiamento da Guerra de 1812 levaram a um ressurgimento dos juros de um banco central e, em 1816, o Segundo Banco dos Estados Unidos foi estabelecido, com funções muito semelhantes às do primeiro. Os primeiros anos do Segundo Banco foram difíceis e muitos sentiram que sua má gestão ajudou a provocar o pânico de 1819. O ressentimento popular levou a esforços de vários estados para restringir as operações do Banco, mas em McCulloch v. Maryland (1819), a Suprema Corte sustentou que a Constituição concedeu ao Congresso o poder implícito de criar um banco central e que os estados não podiam legitimamente restringir esse poder.

Essa decisão não resolveu a polêmica, no entanto. Os bancos estaduais e empresários ocidentais continuaram a criticar o Banco como um instrumento de controle federal e dos interesses comerciais do leste. Em 1832, o senador Henry Clay, um apoiador de longa data do Banco, estava concorrendo à presidência contra Andrew Jackson, que era candidato à reeleição. Clay persuadiu o presidente do Banco, Nicholas Biddle, a se candidatar com antecedência para a reclassificação, injetando assim o problema na campanha. O Congresso aprovou a renovação, mas Jackson (que não confiava em bancos) a vetou, fez campanha sobre o assunto e tomou sua vitória eleitoral como um mandato para a ação. A partir de 1833, ele removeu todos os fundos federais do Banco. Com o término de seu mandato em 1836, o Segundo Banco encerrou suas operações como instituição nacional. Foi restabelecido como um banco comercial de acordo com as leis da Pensilvânia, onde continuou a operar até sua falência em 1841.

The Reader’s Companion to American History. Eric Foner e John A. Garraty, Editores. Copyright © 1991 por Houghton Mifflin Harcourt Publishing Company. Todos os direitos reservados.


Uma breve história do sistema bancário dos EUA

O setor bancário mudou de muitas maneiras ao longo dos anos. Os bancos hoje oferecem uma gama mais ampla de produtos e serviços do que nunca e os entregam com mais rapidez e eficiência. Mas a função central do sistema bancário permanece como sempre foi. Os bancos colocam os fundos excedentes de uma comunidade (depósitos e investimentos) para funcionar, emprestando às pessoas para comprar casas e carros, para iniciar e expandir negócios, para colocar seus filhos na faculdade e para inúmeros outros propósitos. Os bancos são vitais para a saúde da economia de nossa nação. Para dezenas de milhões de americanos, os bancos são a primeira escolha para poupar, tomar empréstimos e investir.


Primeiro Banco dos Estados Unidos

O secretário do Tesouro de George Washington, Alexander Hamilton, sugeriu que os Estados Unidos se beneficiariam com a formação de um banco nacional nos moldes do Banco da Inglaterra. Ele estava convencido de que o banco era adequado e constitucional, sendo permitido pela décima emenda (nem mesmo ratificada na época) por ser um meio adequado, embora não especificado, para atingir os objetivos do governo federal. Jefferson discordou veementemente, tanto por uma questão de política financeira quanto por sua interpretação da décima emenda. Jefferson apontou que em nenhum lugar da constituição foi dada autoridade ao governo federal para fundar um banco. Este debate sobre os poderes reservados seria continuado por outros por mais de um século. Washington adotou os argumentos oferecidos por Hamilton. O First Bank dos Estados Unidos recebeu um mandato de 20 anos em 1791. Seu capital próprio era de $ 10 milhões, dos quais $ 2 milhões foram contribuídos pelo governo federal e o restante por acionistas privados. Era governado por um conselho de 25 diretores, dos quais cinco escolhidos pelo governo federal. A sede do banco ficava na Filadélfia. O edifício original do banco foi restaurado para o Bicentenário em 1976 e pode ser visitado hoje. O banco tinha filiais em outras cidades e desempenhou um papel valioso no comércio da jovem nação. No entanto, estava constantemente sob ataque dos democratas jeffersonianos, que impediram sua renovação em 1811. No entanto, o estresse financeiro da Guerra de 1812 mostrou a necessidade do banco, e o Segundo Banco dos Estados Unidos foi licenciado após o fim da guerra. Depois que Alexander Hamilton liderou um movimento que defendia a criação de um banco central, o First Bank dos Estados Unidos foi estabelecido em 1791. O First Bank dos Estados Unidos tinha um capital social de $ 10 milhões, $ 2 milhões dos quais foram subscritos pelo governo federal governo, enquanto o restante foi subscrito por particulares. Cinco dos 25 diretores foram nomeados pelo governo dos Estados Unidos, enquanto os outros 20 foram escolhidos por investidores privados do Banco. O First Bank dos Estados Unidos tinha sede na Filadélfia, mas tinha filiais em outras cidades importantes. O Banco desempenhava as funções bancárias básicas de aceitação de depósitos, emissão de notas, concessão de empréstimos e compra de títulos. Era um banco nacional e, de fato, a maior corporação dos Estados Unidos. Como resultado de sua influência, o Banco foi de considerável utilidade tanto para o comércio americano quanto para o governo federal.


O Segundo Banco dos Estados Unidos

A nação fez sua segunda tentativa de criar um banco central em 1816, após uma crise econômica. Mas, como seu antecessor, o estatuto da instituição não foi renovado.

Nos anos que antecederam a Guerra de 1812, a economia dos Estados Unidos estava em ascensão. A guerra com a Grã-Bretanha, no entanto, interrompeu o comércio exterior. Como um dos maiores parceiros comerciais dos Estados Unidos, a Grã-Bretanha usou sua marinha para bloquear o comércio dos EUA com outras nações. A guerra impediu que os fazendeiros e fabricantes dos EUA exportassem mercadorias, impediu que os comerciantes e pescadores dos EUA navegassem em alto mar e reduziu as receitas do governo federal, derivadas principalmente de tarifas sobre o comércio. Em 1815, os Estados Unidos se encontravam fortemente endividados, da mesma forma que no final da Guerra Revolucionária trinta anos antes.

Em janeiro de 1815, os Estados Unidos estavam sem um banco nacional há quase quatro anos. Muitas pessoas pensaram que um sucessor proporcionaria novamente alívio para a economia em dificuldades do país e ajudaria no pagamento de sua dívida de guerra. Seis homens tiveram destaque no estabelecimento desta nova entidade, comumente referida como o segundo Banco dos Estados Unidos: os financistas John Jacob Astor, David Parish, Stephen Girard e Jacob Barker Alexander Dallas, que se tornaria secretário do Tesouro em 1814 e O deputado John C. Calhoun da Carolina do Sul. Esses homens pensaram que o restabelecimento de um banco nacional resolveria alguns dos problemas econômicos do país. Em particular, Astor, Parish, Girard e Barker - como credores e financistas - sentiram que um banco nacional restauraria uma moeda estável, evitando assim surtos de inflação e garantindo seus interesses comerciais.

Estabelecendo um Segundo Banco Nacional

Apesar do amplo apoio ao restabelecimento de um banco nacional, o caminho para a recriação não foi fácil. Em janeiro de 1814, o Congresso recebeu uma petição assinada por 150 empresários da cidade de Nova York, instando o corpo legislativo a criar um segundo banco nacional. Em fevereiro e novamente em novembro, Calhoun apresentou planos para criar um banco com sede no Distrito de Columbia, mas suas contas não foram aprovadas.

Em abril de 1814, o presidente James Madison, que se opôs à criação do primeiro Banco dos Estados Unidos em 1791, relutantemente admitiu a necessidade de outro banco nacional. Ele acreditava que um banco era necessário para financiar a guerra com a Grã-Bretanha. Mas mais tarde naquele ano, o progresso nas negociações de paz levou Madison a retirar seu apoio ao banco nacional proposto.

Após a paz com a Grã-Bretanha em 1815, o Congresso rejeitou novos esforços para criar o banco. Nos meses que se seguiram, no entanto, a posição financeira do governo federal se deteriorou em meio a uma desaceleração econômica mais ampla. Muitos bancos licenciados pelo estado haviam parado de resgatar suas notas, o que convenceu Madison e seus conselheiros de que havia chegado o momento de levar o país a um papel-moeda mais uniforme e estável. Em seu relatório anual, Dallas pediu novamente o estabelecimento de um banco nacional. Depois de muito debate e algumas tentativas adicionais, Madison finalmente assinou em abril de 1816 uma lei estabelecendo o segundo Banco dos Estados Unidos.

Estrutura e operações do banco

O Banco abriu suas portas na Filadélfia em janeiro de 1817. Ele tinha muito em comum com seu antecessor, incluindo suas funções e estrutura. Ele atuaria como agente fiscal do governo federal - mantendo seus depósitos, fazendo seus pagamentos e ajudando-o a emitir dívidas para o público - e iria emitir e resgatar notas de banco e manter a emissão de notas dos bancos estaduais em cheque. Também como seu antecessor, o Banco tinha um mandato de vinte anos e operava como um banco comercial que aceitava depósitos e fazia empréstimos ao público, tanto empresas quanto pessoas físicas. Seu conselho era composto por vinte e cinco conselheiros, sendo cinco indicados pelo presidente e confirmados pelo Senado.

A capitalização do segundo Banco foi de $ 35 milhões, consideravelmente maior do que a subscrição de $ 10 milhões do primeiro Banco. As assinaturas começaram a ser vendidas em julho de 1816 e o ​​período de venda foi fixado em três semanas. Para facilitar a compra de assinaturas pelos investidores, foram realizadas vendas em vinte cidades. Depois de três semanas, US $ 3 milhões em dinheiro não foram vendidos, então o banqueiro da Filadélfia Stephen Girard os comprou.

O alcance do Banco foi muito maior do que o de seu antecessor. No final das contas, suas agências totalizaram 25, em comparação com apenas oito do primeiro Banco. A extensa rede de agências ajudou a expansão do país para o oeste e seu crescimento econômico de várias maneiras. As agências forneciam crédito a empresas e agricultores, e esses empréstimos ajudavam a financiar a produção de bens e a produção agrícola, bem como o embarque desses bens para destinos domésticos e estrangeiros. Além disso, a rede ajudou a mover o dinheiro depositado nas agências para outras partes do país, facilitando a capacidade do governo de fazer pagamentos e a capacidade das agências de fornecer crédito.

Ao contrário dos bancos centrais modernos, o Banco não definiu a política monetária como a conhecemos hoje. Também não regulamentou, não manteve reservas ou agiu como credor de última instância para outras instituições financeiras. No entanto, sua proeminência como uma das maiores corporações dos Estados Unidos e a ampla posição geográfica de suas filiais na economia em expansão permitiu que conduzisse uma política monetária rudimentar. As notas do Banco, apoiadas por reservas de ouro substanciais, deram ao país uma moeda nacional mais estável. Ao administrar suas políticas de empréstimos e o fluxo de fundos por meio de suas contas, o Banco poderia - e o fez - alterar a oferta de dinheiro e crédito na economia e, portanto, o nível das taxas de juros cobradas dos tomadores de empréstimos.

Essas ações, que tiveram efeitos semelhantes às ações de política monetária de hoje, podem ser vistas mais claramente nas interações do banco nacional com os bancos estaduais. No decorrer dos negócios, ele acumulava as notas dos bancos estaduais e as mantinha em seu cofre. Quando quisesse desacelerar o crescimento do dinheiro e do crédito, apresentaria as notas para coleta em ouro ou prata, reduzindo assim as reservas dos bancos estaduais e travando a capacidade dos bancos estaduais de circular novas notas (papel-moeda). Para acelerar o crescimento do dinheiro e do crédito, o Banco manteria as notas dos bancos estaduais, aumentando assim as reservas dos bancos estaduais e permitindo que esses bancos emitissem mais notas por meio de seu processo de concessão de empréstimos.

Liderança do Banco

O primeiro presidente do Banco foi William Jones, um nomeado político e ex-secretário da Marinha que havia falido. Sob a liderança de Jones, o Banco primeiro concedeu crédito demais e, em seguida, reverteu essa tendência muito rapidamente. O resultado foi um pânico financeiro que levou a economia a uma forte recessão.

Quando Jones renunciou em 1819, os acionistas elegeram Langdon Cheves, um advogado da Carolina do Sul que havia atuado como presidente da Câmara dos Representantes, como presidente do Banco. Cheves cortou pela metade o número de notas de banco em circulação, fez menos empréstimos, executou hipotecas e exerceu mais controle sobre as agências do Banco. Ele apresentou notas de banco estaduais em espécie, um pedido que levou à falência muitas instituições financeiras licenciadas pelo estado porque não tinham ouro e prata suficientes para cobrir os resgates. Outra depressão, caracterizada por deflação e alto desemprego, se seguiu. Embora a crise econômica tenha sido parte de uma desaceleração mundial, as políticas do Banco Mundial aumentaram a contração nos Estados Unidos. A opinião pública começou a se voltar contra o Banco, pois muitos acreditavam que ele contribuiu para a recessão.

Em 1823, Cheves retirou seu nome da consideração de reeleição para o cargo mais alto do Banco, e Nicholas Biddle, membro de uma família rica e proeminente da Filadélfia, tornou-se o chefe do Banco. Biddle havia atuado anteriormente no conselho de diretores do Banco e na legislatura da Pensilvânia. Com a orientação de Biddle, a animosidade em relação ao Banco diminuiu. O Banco contribuiu significativamente para a estabilidade e o crescimento econômicos. Biddle aumentou o número de notas emitidas pelo Banco e restringiu a expansão da quantidade de notas de bancos estaduais pressionando-os a resgatar suas próprias notas em espécie.

A batalha pelo segundo banco

Em 1828, Andrew Jackson, herói da Batalha de Nova Orleans e adversário determinado dos bancos em geral e do segundo Banco dos Estados Unidos em particular, foi eleito presidente dos Estados Unidos. A antipatia de Jackson pelo Banco pode ter sido alimentada por rumores de que Henry Clay, um congressista de Kentucky, estava manipulando o Banco para ajudar o oponente de Jackson, John Quincy Adams, mas isso não gerou um grande problema de campanha.

Em contraste, a eleição de 1832, que mandou Jackson de volta à Casa Branca, colocou o Banco no centro das atenções. Um pedido de renovação da carta patente do Banco foi enviado ao Congresso em janeiro de 1832, quatro anos antes de a carta expirar. A legislação foi aprovada pela Câmara e pelo Senado, mas não conseguiu angariar votos suficientes para superar o veto de Jackson.

Por que Jackson se opôs tanto ao Banco? Em um nível pessoal, Jackson trouxe com ele para Washington uma forte desconfiança dos bancos em geral, decorrente, pelo menos em parte, de um negócio de terras que fracassou mais de duas décadas antes. Nesse negócio, Jackson aceitou notas de papel - essencialmente papel-moeda - como pagamento por algumas terras que ele vendeu. Quando os compradores que emitiram as notas faliram, o papel que ele possuía perdeu o valor. Embora Jackson tenha conseguido se salvar da ruína financeira, ele nunca mais confiou nas notas de papel. Na opinião de Jackson, apenas espécies - moedas de prata ou ouro - qualificadas como um meio aceitável para transações. Desde que os bancos emitiram notas de papel, Jackson considerou as práticas bancárias suspeitas. Jackson também não confiava no crédito - outra função dos bancos - acreditando que as pessoas não deveriam pedir dinheiro emprestado para pagar o que queriam.

A desconfiança de Jackson no Banco também era política, com base na crença de que uma instituição federal como o Banco pisoteava os direitos dos estados. Além disso, ele achava que o Banco colocava muito poder nas mãos de poucos cidadãos privados - poder que poderia ser usado em detrimento do governo. O Banco também carecia de um sistema eficaz de regulamentação. Em outras palavras, estava muito fora da jurisdição do Congresso, do presidente e dos eleitores.

Biddle, que serviu como presidente de 1823 até a falência do Banco em 1836, recusou-se a aceitar qualquer crítica às operações do Banco, especialmente reclamações sobre a má gestão de algumas das agências do Banco. Ele também não hesitou em permitir que o Banco fizesse empréstimos a seus amigos enquanto negava empréstimos aos menos amigáveis. Essas ações sujeitaram o Banco a críticas públicas. Apesar de tudo isso, Biddle era um excelente administrador que entendia de bancos.

Jackson viu sua vitória de 1832 como uma validação do sentimento anti-banco. Pouco depois da eleição, Jackson ordenou que os depósitos federais fossem removidos do segundo Banco Nacional e colocados em bancos estaduais. Embora a ordem de Jackson tenha recebido fortes críticas de membros de sua administração, a maior parte do dinheiro do governo foi retirado do Banco no final de 1833. A perda dos depósitos do governo federal fez com que o Banco encolhesse em tamanho e influência.

Enquanto isso, na Filadélfia, Biddle respondeu à ação de Jackson anunciando que o Banco não iria (ou não poderia) responder à perda de depósitos do governo atraindo novos depósitos privados ou levantando novo capital. Em vez disso, o Banco limitaria o crédito e exigiria empréstimos. Essa contração de crédito, ele acreditava, poderia criar uma reação contra Jackson e forçar o presidente a ceder e redefinir os fundos do governo no Banco, talvez até renovando o contrato. Mas a jogada de Biddle saiu pela culatra: no final, ajudou a apoiar a afirmação de Jackson de que o Banco havia sido criado para servir aos interesses dos ricos, não para atender às necessidades financeiras da nação.

Fechamento do Segundo Banco dos Estados Unidos

Um evento que prenunciou a falência do Banco foi a incapacidade de seus apoiadores de reunir uma maioria de dois terços para anular o veto de Jackson em 1832. Mais prejudicial foi a remoção dos depósitos federais em 1833, resultando não apenas em uma redução no tamanho do Banco, mas também em sua capacidade de influenciar a moeda e o crédito da nação. Em abril de 1834, a Câmara dos Deputados votou contra a recarga do Banco e confirmou que os depósitos federais deveriam permanecer em bancos estaduais. Esses desenvolvimentos, juntamente com a determinação de Jackson de acabar com o Banco e a derrota generalizada do Partido Whig pró-Banco nas eleições para o Congresso de 1834, selaram o destino do Banco.

Levaria mais de setenta e cinco anos antes que os Estados Unidos fizessem outra tentativa de estabelecer um banco central. Durante esse período, a economia dos Estados Unidos passou por várias crises bancárias. Mas depois do Pânico de 1907, que desencadeou uma suspensão nacional de pagamentos e uma recessão profunda, o Congresso estabeleceu uma comissão para estudar maneiras de melhorar a resposta do sistema bancário aos choques. As conclusões da comissão levaram à criação do Sistema da Reserva Federal em 1913.

Este artigo foi adaptado da publicação do Federal Reserve Bank da Filadélfia “O Segundo Banco dos Estados Unidos: Um Capítulo na História do Banco Central” disponível online em https://www.philadelphiafed.org/education/the-second-bank -dos-estados-unidos-um-capítulo-na-história-do-banco-central. Para solicitar cópias impressas da publicação, visite https://www.philadelphiafed.org/education/publication-orders

Bibliografia

Bordo, Michael D. e Joseph G. Haubrich. “Crises de crédito, dinheiro e contrações: uma visão histórica.” Journal of Monetary Economics vol. 57, no. 1 (janeiro de 2010): pp. 1-18.

Catterall, Ralph C.H. O Segundo Banco dos Estados Unidos. Chicago: University of Chicago Press, 1903.

Hammond, Bray. Bancos e política na América da Revolução à Guerra Civil. Princeton, NJ: Princeton University Press, 1957.

Kaplan, Edward S. O Banco dos Estados Unidos e a Economia Americana. Westport, CT: Greenwood Press, 1999.

Remini, Robert. Andrew Jackson e a guerra do Banco: um estudo sobre o crescimento do poder presidencial. Nova York: W.W. Norton and Company, 1967.

Walters, Raymond, Jr. “The Origins of the Second Bank of the United States.” Journal of Political Economy vol. 53, não. 2 (junho de 1945): pp. 115-31.


Conteúdo

Edição de estabelecimento

O apoio político para o renascimento de um sistema bancário nacional estava enraizado na transformação do país no início do século 19, de um simples agrarismo jeffersoniano para um interdependente com a industrialização e as finanças. [22] [23] [24] No rescaldo da Guerra de 1812, o governo federal sofreu com a desordem de uma moeda não regulamentada e uma falta de ordem fiscal os interesses comerciais buscaram segurança para seus títulos do governo. [25] Uma aliança nacional surgiu para legislar um banco nacional para atender a essas necessidades. [26] [27]

O clima político [26] - apelidado de Era dos Bons Sentimentos [28] - favoreceu o desenvolvimento de programas e instituições nacionais, incluindo uma tarifa protetora, melhorias internas e a revitalização de um Banco dos Estados Unidos. [12] [24] [29] O apoio do sul e do oeste ao banco, liderado pelos nacionalistas republicanos John C. Calhoun da Carolina do Sul e Henry Clay do Kentucky, foi decisivo para o sucesso do esforço de fretamento. [30] A carta foi assinada por James Madison em 10 de abril de 1816. [31] Esforços subsequentes de Calhoun e Clay para reservar o "bônus" de estabelecimento de $ 1,5 milhão do banco e dividendos anuais estimados em $ 650.000, como um fundo para uso interno melhorias, foram vetadas pelo presidente Madison, em bases estritamente construcionistas. [32]

A oposição ao renascimento do banco emanava de dois interesses. Os antigos republicanos, representados por John Taylor de Caroline e John Randolph de Roanoke, [33] caracterizaram o Segundo Banco dos Estados Unidos como constitucionalmente ilegítimo e uma ameaça direta ao agrarianismo jeffersoniano, à soberania do estado e à instituição da escravidão, expresso pela declaração de Taylor que ".se o Congresso pudesse incorporar um banco, poderia emancipar um escravo." [34] [35] Hostil aos efeitos regulatórios do banco nacional, [36] os bancos privados - proliferando com ou sem alvarás estaduais [37] - refutaram a recarga do primeiro BUS em 1811. [38] [39] Esses interesses desempenhou papéis significativos em minar a instituição durante a administração do presidente dos Estados Unidos, Andrew Jackson (1829-1837). [40]

Funções econômicas Editar

O Banco dos EUA era um banco nacional. No entanto, não cumpria as funções de um banco central moderno: não definia a política monetária, não regulava os bancos privados, não mantinha suas reservas excedentes ou agia como um credor de última instância. [41]

O BUS foi lançado em meio a um grande reajuste do mercado global enquanto a Europa se recuperava das Guerras Napoleônicas. [42] O banco nacional foi acusado de restringir a emissão desinibida de notas de bancos privados - já em andamento [42] [43] - que ameaçava criar uma bolha de crédito e os riscos de um colapso financeiro. As vendas de terras pelo governo no Ocidente, alimentadas pela demanda europeia por produtos agrícolas, garantiram a formação de uma bolha especulativa. [44] Simultaneamente, o banco nacional estava empenhado em promover uma expansão democratizada do crédito para acomodar os impulsos do laissez-faire entre os empresários do leste e os agricultores do oeste e do sul com fome de crédito. [45] [46]

Sob a gestão do primeiro presidente do BUS, William Jones, o banco não conseguiu controlar o papel-moeda emitido por suas filiais no oeste e no sul, contribuindo para o boom especulativo de terras no pós-guerra. [47] [48] Quando os mercados dos EUA entraram em colapso no Pânico de 1819, um resultado dos ajustes econômicos globais [49] [50], o banco nacional foi criticado por suas políticas monetárias restritivas tardias, políticas que exacerbaram o desemprego em massa e mergulhando valores de propriedade. [51] Além disso, descobriu-se que os diretores da filial do escritório de Baltimore se envolveram em fraude e furto. [52]

Renunciando em janeiro de 1819, [53] Jones foi substituído por Langdon Cheves, que continuou a contração do crédito em um esforço para conter a inflação e estabilizar o banco, mesmo quando a economia começou a se corrigir. A reação do banco nacional à crise - uma expansão desajeitada, depois uma forte contração do crédito - indicou sua fraqueza, não sua força. [54] Os efeitos foram catastróficos, resultando em uma recessão prolongada com desemprego em massa e uma queda acentuada nos valores das propriedades que persistiu até 1822. [51] [55] A crise financeira levantou dúvidas entre o público americano quanto à eficácia do papel-moeda , e em cujo interesse funcionava um sistema nacional de finanças. [56] Após este descontentamento generalizado, os democratas Jacksonian anti-bancários mobilizaram a oposição ao BUS na década de 1830. [56] O banco nacional era em geral descrédito entre a maioria dos americanos quando Nicholas Biddle, o terceiro e último presidente do banco, foi nomeado pelo presidente James Monroe em 1823. [57]

Sob a orientação de Biddle, o BUS evoluiu para uma poderosa instituição bancária que produziu um sistema sólido e sólido de crédito e moeda nacional. [58] De 1823 a 1833, Biddle expandiu o crédito de forma constante, mas com moderação, de uma maneira que atendeu às necessidades da economia americana em expansão. [59] Albert Gallatin, ex-secretário do Tesouro sob Thomas Jefferson e James Madison, escreveu em 1831 que o BUS estava cumprindo suas expectativas de regulamento. [60]

Jackson's Bank War Editar

Na época da posse de Jackson em 1829, o banco nacional parecia estar em uma base sólida. A Suprema Corte dos Estados Unidos havia afirmado a constitucionalidade do banco sob McCulloch v. Maryland, o caso de 1819 que Daniel Webster argumentou com sucesso em seu nome uma década antes, [61] o Tesouro dos EUA reconheceu os serviços úteis que fornecia, e a moeda americana era saudável e estável. [62] As percepções do público sobre o banco nacional foram geralmente positivas. [63] [64] O banco foi atacado pela primeira vez pela administração Jackson em dezembro de 1829, com o fundamento de que não havia conseguido produzir uma moeda nacional estável e que não tinha legitimidade constitucional. [65] [66] [67] Ambas as casas do Congresso responderam com investigações do comitê e relatórios afirmando os precedentes históricos para a constitucionalidade do banco e seu papel central no fornecimento de uma moeda uniforme. [68] Jackson rejeitou essas descobertas e, em particular, caracterizou o banco como uma instituição corrupta, perigosa para as liberdades americanas. [69]

Biddle fez repetidas aberturas a Jackson e seu gabinete para garantir um acordo sobre a reclassificação do banco (seu prazo expiraria em 1836), sem sucesso. [70] [71] Jackson e as forças anti-bancárias persistiram em sua condenação do BUS, [65] [72] provocando uma campanha de recarga antecipada pelos republicanos nacionais pró-bancos sob Henry Clay. [73] [74] O ultimato político de Clay a Jackson [75] - com o apoio financeiro e político de Biddle [76] [77] - desencadeou a Guerra do Banco [78] [79] e colocou o destino do BUS no centro de 1832 eleição presidencial. [80]

Jackson mobilizou sua base política [81] ao vetar o projeto de lei da recarga [82] e, com o veto sustentado, [83] facilmente venceu a reeleição em sua plataforma anti-bancária. [84] Jackson destruiu o banco como uma força financeira e política removendo seus depósitos federais, [85] [86] [87] e em 1833, a receita federal foi desviada para bancos privados selecionados por ordem executiva, encerrando o papel regulador do Segundo Banco dos Estados Unidos. [3] [88]

Na esperança de extorquir um resgate do banco, Biddle induziu uma crise financeira de curta duração [57] [89] que foi inicialmente atribuída à ação executiva de Jackson. [90] [91] Em 1834, uma reação geral contra as táticas de Biddle se desenvolveu, acabando com o pânico, [92] [93] e todos os esforços de recarga foram abandonados. [20]

Banco estadual Editar

Em fevereiro de 1836, o banco tornou-se uma empresa privada sob a lei da Comunidade da Pensilvânia. [3] A escassez de moeda forte se seguiu, causando o Pânico de 1837 e durando aproximadamente sete anos. O banco suspendeu o pagamento em 1839 e foi liquidado em 1841. [21]

Edição de ramos

O banco manteve as seguintes agências. Na lista está o ano de abertura de cada filial. [94]

Presidentes Editar

    , 7 de janeiro de 1817 - 25 de janeiro de 1819
  • James Fisher, 25 de janeiro de 1819 - 6 de março de 1819 (Atuando), 6 de março de 1819 - 6 de janeiro de 1823, 6 de janeiro de 1823 - 3 de março de 1836

O Segundo Banco dos Estados Unidos era o banco nacional da América, comparável ao Banco da Inglaterra e ao Banco da França, com uma distinção importante - o governo dos Estados Unidos detinha um quinto (20%) do seu capital. Enquanto outros bancos nacionais daquela época eram totalmente privados, o BUS era mais característico de um banco governamental. [95]

Sob seu estatuto, o banco tinha um limite de capital de $ 35 milhões, $ 7,5 milhões dos quais representavam a participação do governo. O banco nacional foi obrigado a remeter um pagamento de "bônus" de $ 1,5 milhão, pagável em três prestações [6], ao governo pelo privilégio de usar fundos públicos, sem juros, em seus empreendimentos bancários privados. [96] A instituição era responsável por seu desempenho perante o Tesouro e Congresso dos EUA [97] e estava sujeita à inspeção do Departamento do Tesouro. [6]

Como agente fiscal exclusivo do governo federal, [98] forneceu uma série de serviços como parte de seu contrato, incluindo retenção e transferência de todos os depósitos dos EUA, pagamento e recebimento de todas as transações governamentais e processamento de pagamentos de impostos. Em outras palavras, o BUS era "o depositário do governo federal, que era seu principal acionista e cliente". [100]

O pessoal chefe do banco era composto por 25 diretores, cinco dos quais nomeados pelo Presidente dos Estados Unidos, sujeito à aprovação do Senado. [6] Diretores nomeados pelo governo federal foram proibidos de atuar como funcionários em outros bancos. Dois dos três presidentes da BUS, William Jones e Nicholas Biddle, foram escolhidos entre esses diretores de governo. [97]

Com sede na Filadélfia, o banco foi autorizado a estabelecer filiais onde julgasse adequado, e estas eram imunes à tributação estadual. [6]

The primary regulatory task of the Second Bank of the United States, as chartered by Congress in 1816, was to restrain the uninhibited proliferation of paper money (bank notes) by state or private lenders, [36] which was highly profitable to these institutions. [101]

In this capacity, the bank would preside over this democratization of credit, [13] [102] contributing to a vast and profitable disbursement of bank loans to farmers, small manufacturers and entrepreneurs, encouraging rapid and healthy economic expansion. [13]

Historian Bray Hammond describes the mechanism by which the bank exerted its anti-inflationary influence:

Receiving the checks and notes of local banks deposited with the [BUS] by government collectors of revenue, the [BUS] had constantly to come back on the local banks for settlements of the amounts which the checks and notes called for. It had to do so because it made those amounts immediately available to the Treasury, wherever desired. Since settlement by the local banks was in specie i.e. silver and gold coin, the pressure for settlement automatically regulated local banking lending: for the more the local banks lent the larger amount of their notes and checks in use and the larger the sums they had to settle in specie. This loss of specie reduced their power to lend. [103]

Under this banking regime, the impulse towards overspeculation, with the risks of creating a national financial crisis, would be avoided, or at least mitigated. [104] It was just this mechanism that the local private banks found objectionable, because it yoked their lending strategies to the fiscal operations of the national government, requiring them to maintain adequate gold and silver reserves to meet their debt obligations to the U.S. Treasury. [36] The proliferation of private-sector banking institutions – from 31 banks in 1801 to 788 in 1837 [105] – meant that the Second Bank faced strong opposition from this sector during the Jackson administration. [13]

The architect of the Second Bank of the United States was William Strickland (1788–1854), a former student of Benjamin Latrobe (1764–1820), the man who is often called the first professionally trained American architect. Latrobe and Strickland were both disciples of the Greek Revival style. Strickland went on to design many other American public buildings in this style, including financial structures such as the Mechanics National Bank (also in Philadelphia). He also designed the New Orleans, Dahlonega, and Charlotte branch mints in the mid-to-late 1830s, as well as the second building for the main U.S. Mint in Philadelphia in 1833.

Strickland's design for the Second Bank of the United States is in essence based on the Parthenon in Athens, and is a significant early and monumental example of Greek Revival architecture. [108] The hallmarks of the Greek Revival style can be seen immediately in the north and south façades, which use a large set of steps leading up to the main level platform, known as the stylobate. On top of these, Strickland placed eight severe Doric columns, which are crowned by an entablature containing a triglyph frieze and simple triangular pediment. The building appears much as an ancient Greek temple, hence the stylistic name. The interior consists of an entrance hallway in the center of the north façade flanked by two rooms on either side. The entry leads into two central rooms, one after the other, that span the width of the structure east to west. The east and west sides of the first large room are each pierced by a large arched fan window. The building's exterior uses Pennsylvania blue marble, which, due to the manner in which it was cut, has begun to deteriorate due to weak parts of the stone being exposed to the elements. [109] This phenomenon is most visible on the Doric columns of the south façade. Construction lasted from 1819 to 1824.

The Greek Revival style used for the Second Bank contrasts with the earlier, Federal style in architecture used for the First Bank of the United States, which also still stands and is located nearby in Philadelphia. This can be seen in the more Roman-influenced Federal structure's ornate, colossal Corinthian columns of its façade, which is also embellished by Corinthian pilasters and a symmetric arrangement of sash windows piercing the two stories of the façade. The roofline is also topped by a balustrade, and the heavy modillions adorning the pediment give the First Bank an appearance much more like a Roman villa than a Greek temple.

Current building use Edit

Since the bank's closing in 1841, the edifice has performed a variety of functions. Today, it is part of Independence National Historical Park in Philadelphia. [110] The structure is open to the public free of charge and serves as an art gallery, housing a large collection of portraits of prominent early Americans painted by Charles Willson Peale and many others.

The building was designated a National Historic Landmark in 1987 for its architectural and historic significance. [108]

The Wall Street branch in New York City was converted into the United States Assay Office before it was demolished in 1915. The federal-style façade was saved and installed in the American Wing of the Metropolitan Museum of Art in 1924.

The Bank of the United States building was described by Charles Dickens in a chapter of his 1842 travelogue American Notes for General Circulation, Philadelphia, and its solitary prison:

We reached the city, late that night. Looking out of my chamber-window, before going to bed, I saw, on the opposite side of the way, a handsome building of white marble, which had a mournful ghost-like aspect, dreary to behold. I attributed this to the sombre influence of the night, and on rising in the morning looked out again, expecting to see its steps and portico thronged with groups of people passing in and out. The door was still tight shut, however the same cold cheerless air prevailed: and the building looked as if the marble statue of Don Guzman could alone have any business to transact within its gloomy walls. I hastened to inquire its name and purpose, and then my surprise vanished. It was the Tomb of many fortunes the Great Catacomb of investment the memorable United States Bank.

The stoppage of this bank, with all its ruinous consequences, had cast (as I was told on every side) a gloom on Philadelphia, under the depressing effect of which it yet laboured. It certainly did seem rather dull and out of spirits. [111]


The Bank

One area of particular concern among bankers, businessmen, and government leaders was banking on the frontier. Frontier land was cheap, and speculators would buy large tracts expecting the price to go up as settlers entered the region. In order to finance their investments, speculators borrowed as much as they could from “wildcat” banks that sprang up to cater to this demand. These banks were themselves often speculative in nature, being more interested in making a fast dollar than building a secure banking business. Their excessive loan practices caused many more banknotes to be in circulation in the United States than there were deposits to cover them. Hard-pressed banks were sometimes forced to suspend specie payments to depositors and noteholders wanting to withdraw coins. Confidence in banknotes dropped, causing them to lose value, and more of them were needed to purchase the same amount of goods.

A similar situation of unstable currency had existed after the Revolutionary War. Alexander Hamilton as Secretary of Treasury proposed a national bank that would issue banknotes of stable value. Among other benefits, Hamilton felt such a bank would tie the interests of the wealthy to the interests of the government and, therefore, to Americans in general. The federal government would supply one-fifth of the new bank’s initial capital, much of it in government bonds. Private investors would supply the other four-fifths. After much debate, Congress created the First Bank of the United States, and President Washington signed it into law amid grave misgivings in 1791. Thomas Jefferson had opposed the bank saying it vastly exceeded what was specified in the Constitution and that it opened “a boundless field of power, no longer susceptible of any definition.” Hamilton countered that the power to charter corporations was inherent in government and that the Constitution authorized Congress to pass any laws “necessary and proper for carrying into execution . . . powers vested by the Constitution in the government of the United States.” (Art. I, Sec. VIII, para.18) This provision came to be known as the “elastic clause” for its opening to a broad interpretation or “loose construction” of the powers granted to the government by the Constitution. The Bank’s charter ran out in 1811 and was allowed to lapse because of a turn of the political tide in favor of strict construction as well as deep concerns over the large proportion of British ownership in the Bank. Absence of a central bank hurt trade and hampered the war effort in 1812.

Inflation and the risk-taking behavior of frontier banks threatened the nation’s financial stability. Frontier banks were beyond the regulatory reach of the state banks, however, because the state banks had no means to compel banks outside their state to exchange their notes for specie. In addition, on the frontier there was no cooperative network of banks to ensure sound practices as there was from one state to another. This situation prompted the federal government to charter the Second Bank of the United States in 1816. Like state banks and the First Bank of the United State, the Second Bank of the United States was privately owned. All federal funds were deposited in the Bank making it a powerful source of investment capital, and its federal charter extended its reach throughout the states and into the frontier. The government intended that the Bank’s size and consistent practices would help regulate the speculative frontier banks.

Unfortunately, the first managers of the Second Bank of the United States did not understand its role in the economy. Almost immediately, the Bank fell into practices of overextending credit, especially among its western branches, which loaned ten times more banknotes than it had gold and silver on deposit. For several years a boom in frontier land values masked the danger to the country, but in 1819 land values declined and many frontier borrowers were unable to make their loan and mortgage payments. Wildcat banks were unable to meet their obligations, which created financial difficulties for their creditors and depositors, and so on throughout the economy. Foreclosures and bankruptcies were a painful reality to many in this era when the debtor’s prison was still a legal institution. The Panic of 1819 caused many business failures and was a general hardship for great numbers of people for the three years it continued.

The Second Bank of the United States had badly overextended credit, and many of its loans had defaulted in the panic, nearly causing it to fail. Only by taking the severest measures did it remain solvent. To save itself, the Bank refused to extend credit to smaller banks that were also financially in trouble. These banks, in turn, were forced to implement drastic measures such as calling in loans and foreclosing on mortgages in order to stay afloat. Though these steps saved the financial structures and institutions that supported the economy, they were hard on many individuals and businesses and even caused failures among banks. Consequently, public opinion was critical of the Second Bank of the United States in the aftermath of the panic.

In addition, many state banks felt that their authority to regulate credit within their state was threatened by a national bank such as the Second Bank of the United States. The State Bank of Maryland persuaded the Maryland Legislature to impose a tax on out-of-state banks, including the Second Bank of the United States. The federal government refused to pay the tax, whereupon Maryland sued the head cashier at the Maryland branch of the Bank of the United States, John W. McCulloch.

O caso de McCulloch v. Maryland went to the U.S. Supreme Court, which was led by Chief Justice John Marshall. The Court ruled in favor of McCulloch. In writing the majority opinion, Marshall stated that “a power to create implies a power to preserve.” By this he meant that the government has the right to exercise its power and authority to protect an entity that it has legally created. Marshall went on to say, “the power to tax involves the power to destroy,” by which he conveyed the court’s opinion that a state government has no authority to exercise destructive power over a legitimate and constitutional entity chartered by the federal government.

Another significant aspect of the McCulloch case was Marshall’s defining the doctrine of “loose construction” of the Constitution. Loose construction allows the government to act outside what is specifically stated in the Constitution. Previously many people, particularly Jefferson and the Republicans, had insisted on “strict construction,” whereby the federal government is confined to do exactly what is expressly stated in the Constitution, no more and no less. Marshall argued, however, that the Constitution was derived from the consent of the people and this allowed the government to act for the people’s benefit. He also stated that the tenets of the Constitution were not strictly set but were adaptable to circumstances and that whatever means were appropriate to achieve a desirable end, so long as they were not prohibited or morally wrong, were within the bounds of the intent of the Constitution. Often using Hamilton’s exact words, Marshall’s argument for a broad interpretation of the Constitution expanded the powers of the federal government. In particular, Marshall upheld the legality and appropriateness of the creation of the Second Bank of the United States by the federal government.


The Assassination of Abraham Lincoln (1865)

On April 14, 1865 Lincoln was shot by John Wilkes Booth and that same evening an unsuccessful attempt by his fellow conspirators was made on the life of [Secretary of State] Seward. In 1866, an attempt was made to assassinate Czar Alexander II and in 1881 the Czar was killed by an exploding bomb.

In John Wilkes Booth's trunk coded messages were found and the key to that code was found among the possessions of Judah Benjamin. Benjamin had fled to England, where he died. It was always known that Lincoln's death was the result of a massive conspiracy. However, nobody realized how deep and far reaching it was. In 1974, researchers found among the papers of Edwin M. Stanton, Lincoln's Secretary of War, letters describing the conspiracy cover-up that were written to Stanton or intercepted by him. They also found the 18 pages that were removed from Booth's diary which revealed the names of 70 people (some in code) who were directly or indirectly involved in Booth's original plan to kidnap Lincoln. Besides Stanton's involvement in the conspiracy, Charles A. Dana, Assistant Secretary of War (and member of the Illuminati), and Major Thomas Eckert, Chief of the War Department's Telegraph Office, were also involved.

Journals and coded papers by Colonel Lafayette C. Baker, Chief of the National Detective Police, detailed Lincoln 's kidnap and assassination conspiracy and subsequent cover-up. The plot included a group of Maryland farmers a group of Confederates including Jefferson Davis (President of the Confederacy) and Judah Benjamin (the Confederate Secretary of War and Secretary of State) a group of Northern Banking and Industrial interests, including Jay Cooke (Philadelphia financier), Henry Cooke (Washington, D.C. banker), and Thurlow Weed (New York newspaper publisher) and a group of Radical Republicans who didn't want the south reunited with the North as states but wanted to control them as military territories and included Sen. Benjamin Wade of Ohio, Sen. Zechariah Chandler of Michigan, and Sen. John Conness of California.

All of these groups pooled their efforts and used actor John Wilkes Booth a Confederate patriot. The original plan called for the kidnapping of Lincoln, Vice-President Andrew Johnson, and Secretary of State Seward. The National Detective Police discovered their plans and informed Stanton. Planned for January 18, 1865, the kidnap attempt failed.

Captain James William Boyd, a secret agent for the Confederacy and a prisoner of war in the Old Capitol Prison, was used by the National Detective Police to report on the activities of the prisoners and to inform on crooked guards. He looked similar to Booth, and ironically had the same initials. Stanton had him released and Boyd took over the Northern end of the conspiracy which had been joined by the Police and the War Department. The [Northern group] wanted to kill Lincoln while Booth wanted to kidnap him and use him as leverage to get Confederate prisoners of war released.

Booth failed twice in March and then ended up shooting Lincoln at Ford's Theater [in April]. Boyd, warned that he could be implicated, planned to flee to Maryland. He was blamed for attacking Seward which he didn't. Boyd was the one who was shot at Garrett's farm, and identified as Booth. The Police and Stanton discovered that it was really Boyd, after it was announced to the nation that it was Booth. The only picture taken of Boyd's dead body was found in Stanton's collection. The body was taken by Col. Lafayette Baker to the old Arsenal Penitentiary where it was buried in an unknown place under the concrete floor.

Baker and detectives Luther and Andrew Potter knew the case wasn't closed and had to find Booth to keep him from talking. They followed his trail to New York, and later to Canada, England and India. He allegedly faked his death and returned to the United States where in Enid, Oklahoma he revealed his true identity on his deathbed. The mortician who was summoned instead of burying the corpse had it preserved and it is still in existence today.

Baker broke off relations with Stanton who was discharged from the Army and as head of the Secret Service in 1866. In 1867, in his book The History of the U.S. Secret Service, Baker admitted delivering Booth's diary to Stanton, and on another occasion testified that the diary was intact when it was in his possession. This means that Stanton did remove the pages to facilitate a cover-up because the pages were found in his collection. Col. Lafayette Baker who threatened to reveal the conspiracy was slowly poisoned till he died in 1868.

Andrew Johnson who became President [after Lincoln's death] issued the Amnesty Proclamation on May 29, 1865 to reunite the country. It stipulated that the South would not be responsible for the debt incurred, that all secession laws were to end, and that slavery was to be abolished. Needless to say, the Rothschilds who [had] heavily funded the South lost a lot of money. In addition, the cost of the support of the Russian fleet cost the country about $7.2 million. Johnson didn't have the constitutional authority to give money to a foreign government, so arrangements were made to purchase Alaska from the Russians in April, 1867. It was labeled as "Seward's Folly" because it appeared that Seward purchased what was then a worthless piece of land, when in fact it was compensation for the Russian Navy.

In August, 1867 Andrew Johnson failed in an attempt to remove Stanton from office, and impeachment proceedings were begun against him in February, 1868 by Stanton and the Radical Republicans. Johnson was charged with attempting to fire Stanton without Senate approval, for treason against Congress, and public language "indecent and unbecoming" as the nation's leader. Sen. Benjamin F. Wade, President pro tempore of the Senate and next in the line of Presidential succession, was so sure that Johnson would be impeached that he already had his Cabinet picked. Stanton was to be his Secretary of Treasury. The May 26th vote was 35-19, one short of the necessary two-thirds needed to impeach Johnson.

President James A. Garfield, our 20th President, also realized the danger posed by the bankers and said: "Whoever controls the money of a nation, controls that nation." He was assassinated in 1881, during the first year of his Presidency.


Fontes primárias

(1) David Kennedy, banker, interviewed by Studs Terkel in Tempos difíceis (1970)

All through the Twenties, they were having about six hundred banks a year close. In 1929 and 1930 they got into thousands. Closing every day. There was one bank in New York, the Bank of the United States - in the wake of that closing, two hundred smaller banks closed because of the deposits in that bank from the others.

(2) James D. Horan, The Desperate Hours (1962)

It was one of the most disastrous failures in the banking history of the country. The collapse carried with it four affiliate corporations, involving an additional 200 million dollars. Men wept as they tried to rush past the police guards and pound on the closed doors women screamed as they held up their bank books. Crowds refused to disperse and stayed outside the doors for days, hoping that their savings were not lost.

(3) Franklin D. Roosevelt, radio broadcast, Fireside Chat (12th March, 1933)

Some of our bankers have shown themselves either incompetent or dishonest in their handling of the people's funds. Eles haviam usado o dinheiro que lhes fora confiado em especulações e empréstimos imprudentes. Isso, é claro, não era verdade para a grande maioria de nossos bancos, mas era verdade em muitos deles a ponto de chocar as pessoas por um tempo, levando-as a uma sensação de insegurança. Era função do governo corrigir essa situação e fazê-lo o mais rápido possível. E o trabalho está sendo executado. A confiança e a coragem são os elementos essenciais do nosso plano. Devemos ter fé de que você não deve ser atropelado por boatos. Fornecemos a máquina para restaurar nosso sistema financeiro, cabe a você apoiá-lo e fazê-lo funcionar. Together we cannot fail.


The First Bank of the United States: A Chapter in the History of Central Banking

A look at the origins and operations of the first Bank of the United States, the nation’s first attempt at central banking.

The War for Independence was over. The spirited, though often tattered, militia of the American colonies had defeated the army of one of the greatest nations in the world. Great leaders had emerged from the conflict: George Washington, John Adams, and Thomas Jefferson, to name just a few.

But all was not well. The United States of America, a name the new country had adopted under the Articles of Confederation, was beset with problems. In fact, the 1780s saw widespread economic disruption. The war had disrupted commerce and left the young nation, and many of its citizens, heavily in debt. Furthermore, the paper money issued by the Continental Congress to finance the war was essentially worthless because of the rampant inflation it had caused, and many people were bankrupt, even destitute. Add to this the lack of a strong national government and it&rsquos easy to see how the fragile union forged in the fight for independence could easily disintegrate.


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