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Primeiro Banco dos Estados Unidos

O First Bank dos Estados Unidos estava no centro de uma discussão sobre a interpretação da Constituição dos EUA.

Após a Guerra Revolucionária, os Estados Unidos enfrentaram dívidas avassaladoras e um futuro comercial incerto. Em resposta, o secretário do Tesouro, Alexander Hamilton, apresentou um plano para estabelecer um banco nacional, o que daria ao governo federal mais autoridade para lidar com a situação fiscal. Sua proposta incitou um debate acalorado que testou os limites da Constituição dos EUA e lançou as bases para o sistema financeiro do país. Localizado na 3rd Street entre Walnut e Chestnut, o First Bank of the United States está atualmente fechado ao público, mas sua história convincente e exterior deslumbrante atraem continuamente observadores de todo o mundo.

Debates Constitucionais
Entre os oponentes mais expressivos do plano estava o secretário de Estado Thomas Jefferson. Jefferson defendeu uma interpretação estrita da Constituição dos Estados Unidos, que não afirmava explicitamente que o governo federal poderia criar um banco nacional. Por outro lado, Hamilton argumentou, a Constituição também não proibiu a formação de tal banco. Mesmo depois que a Câmara e o Senado aprovaram o projeto, Jefferson pediu ao presidente Washington que o vetasse. Em vez disso, Washington deu a Hamilton uma semana para abordar os argumentos de Jefferson. Hamilton fez uma réplica de 15.000 palavras que balançou Washington.

Banco Empresarial
O Congresso concedeu ao Banco dos Estados Unidos, agora comumente conhecido como o Primeiro Banco, um estatuto de 20 anos que começou em dezembro de 1791. O banco não ditava a política fiscal, mas ainda exercia grande influência sobre as finanças do país devido ao seu tamanho . As notas emitidas pelo First Bank deram aos EUA a coisa mais próxima de uma moeda nacional em um momento em que cada banco estadual podia imprimir suas próprias notas. As notas do First Bank também eram as únicas aceitas no pagamento de impostos federais, que o First Bank era responsável pela cobrança. Também funcionou para pagar as contas do governo, incluindo grande parte da dívida que sobrou da Guerra Revolucionária. O Congresso optou por não renovar o estatuto do banco quando ele expirou em 1811. Cinco anos depois, após a Guerra de 1812, o presidente James Madison assinou um projeto de lei que cria o Segundo Banco dos Estados Unidos.


O edifício
Quando o banco foi inaugurado em 1791, estava inicialmente instalado no Carpenters ’Hall na Chestnut Street, mas mudou-se para uma magnífica casa nova na South Third Street seis anos depois. Projetada pelo arquiteto Samuel Blodgett Jr., a nova sede do banco consistia em um prédio de tijolos de três andares com fachada de mármore azul. Após o fechamento do First Bank, o prédio abrigou o Girard Bank, fundado pelo comerciante da Filadélfia Stephen Girard. Funcionários do Girard Bank reformaram o interior do prédio em 1902. Em 1955, o National Park Service adquiriu o prédio do First Bank. Hoje, ele abriga escritórios do parque e é fechado ao público, embora o exterior continue sendo um local popular para fotos.


História do banco central nos Estados Unidos

Alguns fundadores se opuseram fortemente à formação de um sistema bancário nacional. O fato de a Inglaterra tentar colocar as colônias sob o controle monetário do Banco da Inglaterra foi visto por muitos como a "gota d'água" [ verificação necessária ] de opressão que levou diretamente à Guerra Revolucionária Americana. [ citação necessária ]

Outros eram fortemente a favor de um banco nacional. Robert Morris, como Superintendente de Finanças, ajudou a abrir o Banco da América do Norte em 1782 e, portanto, foi chamado por Thomas Goddard de "o pai do sistema de crédito e circulação de papel nos Estados Unidos". Como a ratificação no início de 1781 dos Artigos da Confederação estendeu ao Congresso o poder soberano de gerar letras de crédito, ele aprovou mais tarde naquele ano um decreto para incorporar um banco nacional com assinatura privada, seguindo os passos do Banco da Inglaterra. No entanto, foi impedido de cumprir seu papel pretendido como um banco nacional de âmbito nacional devido a objeções de "influência estrangeira alarmante e crédito fictício" [ citação necessária ], favoritismo a estrangeiros e políticas injustas contra bancos estaduais menos corruptos que emitem suas próprias notas, de modo que a legislatura da Pensilvânia revogou sua autorização para operar dentro da Commonwealth em 1785.

Edição do Primeiro Banco dos Estados Unidos

Em 1791, o ex-assessor de Morris e principal defensor dos interesses mercantis do Norte, Alexander Hamilton, o Secretário do Tesouro, aceitou um acordo com os legisladores do Sul para garantir a continuação do projeto do Morris's Bank em troca do apoio do Sul para um banco nacional, Hamilton concordou em garantir apoio suficiente para que a capital federal ou nacional fosse transferida de seu Norte local, Nova York, para um local "Sul" no Potomac. Como resultado, o Primeiro Banco dos Estados Unidos (1791–1811) foi licenciado pelo Congresso no mesmo ano e assinado por George Washington logo depois. O Primeiro Banco dos Estados Unidos foi modelado após o Banco da Inglaterra e diferia em muitos aspectos dos bancos centrais de hoje. Por exemplo, era parcialmente propriedade de estrangeiros, que compartilhavam de seus lucros. Além disso, não era o único responsável pelo fornecimento de notas bancárias ao país. Foi responsável por apenas 20% do fornecimento de moeda, os bancos estaduais responderam pelo resto. Vários fundadores se opuseram ao Banco. Thomas Jefferson viu isso como um motor de especulação, manipulação financeira e corrupção. [1] Em 1811, sua autorização de vinte anos expirou e não foi renovada pelo Congresso. Na ausência do banco licenciado pelo governo federal, os anos seguintes testemunharam uma proliferação de Notas do Tesouro emitidas pelo governo federal para criar crédito, enquanto o governo lutava para financiar a Guerra de 1812, uma suspensão do pagamento em espécie pela maioria dos bancos também se seguiu.

Edição do Segundo Banco dos Estados Unidos

Após cinco anos, o governo federal autorizou seu sucessor, o Segundo Banco dos Estados Unidos (1816-1836). James Madison assinou a carta com a intenção de conter a inflação galopante que assolou o país durante o intervalo de cinco anos. Era essencialmente uma cópia do First Bank, com filiais em todo o país. Andrew Jackson, que se tornou presidente em 1828, denunciou o banco como um motor de corrupção. Sua destruição do banco foi uma questão política importante na década de 1830 e moldou o Sistema do Segundo Partido, à medida que os democratas nos estados se opunham aos bancos e os Whigs os apoiavam. Ele não conseguiu dissolver o banco, mas recusou-se a renovar o contrato. Jackson tentou neutralizar isso por meio de uma ordem executiva exigindo que todos os pagamentos de terras federais fossem feitos em ouro ou prata, de acordo com sua interpretação da Constituição dos Estados Unidos, que apenas dá ao Congresso o poder de "cunhar" dinheiro, não emitir notas de crédito. [2] O Pânico de 1837 se seguiu. O Banco então negou categoricamente uma intimação para examinar seus registros e seu chefe, Nicholas Biddle, observou estupidamente que seria irônico se ele fosse para a prisão "Pelos votos de membros do Congresso, porque eu não entregaria a seus inimigos suas cartas confidenciais " [3] Apesar da corrupção no Congresso, Biddle acabou sendo preso e acusado de fraude. O estatuto do Banco expirou em 1836.

Período % De variação na oferta de dinheiro % De mudança no nível de preço
1832–37 + 61 +28
1837–43 − 58 −35
1843–48 +102 + 9
1848–49 − 11 0
1849–54 +109 +32
1854–55 − 12 + 2
1855–57 + 18 + 1
1857–58 − 23 −16
1858–61 + 35 − 4

Nesse período, existiam apenas bancos licenciados pelo estado. Eles podiam emitir notas bancárias contra espécies (moedas de ouro e prata) e os estados regulamentavam fortemente seus próprios requisitos de reserva, taxas de juros para empréstimos e depósitos, o rácio de capital necessário, etc. Estes bancos existiam desde 1781, em paralelo com os Bancos do Estados Unidos. A Lei de Michigan (1837) permitiu o fretamento automático de bancos que atenderiam às suas exigências sem consentimento especial do legislativo estadual. Essa legislação tornou mais fácil a criação de bancos instáveis, reduzindo a supervisão estatal nos estados que a adotaram. O valor real de uma nota de banco costumava ser menor do que seu valor de face, e a solidez financeira do banco emissor geralmente determinava o tamanho do desconto. Em 1797, havia 24 bancos licenciados nos EUA, com o início do Era do Free Banking (1837) havia 712.

Durante a era do free banking, os bancos tiveram vida curta em comparação com os bancos comerciais de hoje, com uma vida média de cinco anos. Cerca de metade dos bancos faliram e cerca de um terço dos quais faliram porque não puderam resgatar suas notas. [4] (Veja também "Banco Wildcat".)

Durante a era do free banking, alguns bancos locais assumiram as funções de banco central. Em Nova York, o New York Safety Fund forneceu seguro de depósito para bancos membros. Em Boston, o Suffolk Bank garantiu que as notas bancárias seriam negociadas próximo ao valor nominal e atuou como uma câmara de compensação de notas bancárias privadas. [ citação necessária ]

A Lei Bancária Nacional de 1863, além de conceder empréstimos no esforço da Guerra Civil da União, incluía disposições:

  • Para criar um sistema de bancos nacionais. Eles deveriam ter padrões mais elevados de reservas e práticas comerciais do que os bancos estaduais. Pesquisas recentes indicam que os bancos monopolistas estaduais apresentam as taxas de sobrevivência de longo prazo mais baixas. [5] A Controladoria da Moeda foi criada para supervisionar esses bancos.
  • Para criar uma moeda nacional uniforme. Para conseguir isso, todos os bancos nacionais foram obrigados a aceitar as moedas uns dos outros pelo valor nominal. Isso eliminou o risco de perda em caso de inadimplência do banco. As notas foram impressas pela Controladoria da Moeda para garantir a uniformidade da qualidade e evitar a falsificação.
  • Para financiar a guerra, os bancos nacionais foram obrigados a garantir suas notas mantendo títulos do Tesouro, ampliando o mercado [vago] e aumentando seu [vago] liquidez.

Conforme descrito pela Lei de Gresham, logo o dinheiro ruim dos bancos estaduais expulsou o novo e bom dinheiro [ citação necessária ] o governo impôs um imposto de 10% sobre as contas dos bancos estaduais, forçando a maioria dos bancos a se converter em bancos nacionais. Em 1865, já havia 1.500 bancos nacionais. Em 1870, 1.638 bancos nacionais estavam contra apenas 325 bancos estaduais. O imposto levou, nas décadas de 1880 e 1890, à criação e adoção de contas correntes. Na década de 1890, 90% da oferta monetária estava em contas correntes. O banco estatal havia voltado.

Dois problemas ainda persistiam no setor bancário. [ citação necessária ] O primeiro foi a exigência de fazer backup da moeda com títulos do tesouro. Quando os títulos do tesouro flutuavam em valor, os bancos tinham que cancelar os empréstimos ou tomar emprestado de outros bancos ou câmaras de compensação. O segundo problema era que o sistema criava picos sazonais de liquidez. Um banco rural tinha contas de depósito em um banco maior, que retirava quando a necessidade de fundos era maior, por exemplo, na época de plantio. Quando as demandas de liquidez combinadas eram muito grandes, o banco novamente teve que encontrar um emprestador de último recurso. [ citação necessária ]

Essas crises de liquidez levaram a corridas aos bancos, causando graves perturbações e depressões, a pior das quais foi o Pânico de 1907. [ citação necessária ]

Os bancos nacionais emitiram Notas do Banco Nacional como moeda. Como eram uniformemente respaldados por dívidas do governo dos Estados Unidos, geralmente eram negociados a valores comparáveis, em contraste com as notas emitidas durante a era do Free Banking, em que notas de bancos diferentes podiam ter valores significativamente diferentes. No entanto, as notas de banco nacional não eram "licitadas" e não podiam ser utilizadas como reservas bancárias ao abrigo da Lei do Banco Nacional. O governo federal emitiu notas verdes que cumpriram esse papel junto com o ouro. [6]

O Congresso suspendeu o padrão ouro em 1861 no início da Guerra Civil e começou a emitir papel-moeda (dólares). As notas verdes emitidas pelo governo federal deveriam ser gradualmente eliminadas em favor das notas do banco nacional depois que a Lei de Retomada do Pagamento de Espécies de 1875 foi aprovada. No entanto, a eliminação das notas verdes foi suspensa em 1878 e as notas permaneceram em circulação. A dívida federal ao longo do período continuou a ser paga em ouro. Em 1879, os Estados Unidos haviam retornado ao padrão ouro e todas as moedas podiam ser resgatadas em ouro. [7]

Pânico de 1907 alarmes banqueiros Editar

No início de 1907, a Revisão Financeira Anual do New York Times publicou o primeiro plano oficial de reforma de Paul Warburg (um parceiro de Kuhn, Loeb and Co.), intitulado "Um Plano para um Banco Central Modificado", no qual ele delineou soluções que ele pensou que poderiam evitar pânico. No início de 1907, Jacob Schiff, o CEO da Kuhn, Loeb and Co., em um discurso na Câmara de Comércio de Nova York, advertiu que "a menos que tenhamos um banco central com controle adequado dos recursos de crédito, este país vai passar pelo pânico financeiro mais severo e de longo alcance de sua história. " [8] "The Panic of 1907" atingiu seu ritmo máximo em outubro. [Herrick]

Os banqueiros sentiam que o verdadeiro problema era que os Estados Unidos eram o último grande país sem um banco central, que poderia fornecer estabilidade e crédito de emergência em tempos de crise financeira. Enquanto segmentos da comunidade financeira estavam preocupados com o poder que havia acumulado para JP Morgan e outros 'financiadores', a maioria estava mais preocupada com a fragilidade geral de um vasto sistema bancário descentralizado que não poderia se regular sem a intervenção extraordinária de um homem . Os líderes financeiros que defenderam um banco central com uma moeda elástica após o Pânico de 1907 incluíram Frank Vanderlip, Myron T. Herrick, William Barret Ridgely, George E. Roberts, Isaac Newton Seligman e Jacob H. Schiff. Eles enfatizaram a necessidade de uma oferta de moeda elástica que pudesse se expandir ou contrair conforme necessário. Após o susto de 1907, os banqueiros exigiram reformas no ano seguinte, o Congresso estabeleceu uma comissão de especialistas para propor uma solução apartidária.

Edição do Plano Aldrich

O senador de Rhode Island, Nelson Aldrich, líder republicano no Senado, comandou a Comissão pessoalmente, com a ajuda de uma equipe de economistas. Eles foram para a Europa e ficaram impressionados com a forma como os bancos centrais da Grã-Bretanha e da Alemanha pareciam lidar com a estabilização da economia geral e a promoção do comércio internacional. A investigação de Aldrich levou ao seu plano em 1912 de trazer o banco central para os Estados Unidos, com promessas de estabilidade financeira, funções internacionais expandidas, controle por especialistas imparciais e nenhuma interferência política nas finanças. Aldrich afirmou que um banco central tinha que ser, paradoxalmente, descentralizado de alguma forma, ou seria atacado por políticos e banqueiros locais, como o primeiro e o segundo bancos dos Estados Unidos. O plano Aldrich foi apresentado nos 62º e 63º Congressos (1912 e 1913), mas nunca ganhou muita força, pois os democratas em 1912 ganharam o controle da Câmara e do Senado, bem como da Casa Branca.

Um sistema regional da Reserva Federal Editar

O novo presidente, Woodrow Wilson, tornou-se então o principal impulsionador da reforma bancária e monetária no 63º Congresso, trabalhando com os dois presidentes dos Comitês Bancários e Monetários da Câmara e do Senado, o deputado Carter Glass da Virgínia e o senador Robert L. Owen de Oklahoma. Foi Wilson quem insistiu que os bancos regionais do Federal Reserve fossem controlados por um conselho central do Federal Reserve nomeado pelo presidente com o conselho e consentimento do Senado dos EUA.

Demandas agrárias parcialmente atendidas Editar

William Jennings Bryan, agora secretário de Estado, inimigo de longa data de Wall Street e ainda uma potência no Partido Democrata, ameaçou destruir o projeto de lei. Wilson magistralmente apresentou um plano de compromisso que agradou tanto aos banqueiros quanto a Bryan. Os brianitas ficaram felizes com o fato de a moeda do Federal Reserve ter se tornado um passivo do governo, e não dos bancos privados - uma mudança simbólica - e por provisões para empréstimos federais aos fazendeiros. A exigência brianita de proibir as diretorias interligadas não foi aprovada. Wilson convenceu os congressistas anti-bancários de que, como as notas do Federal Reserve eram obrigações do governo, o plano atendia às suas demandas. Wilson garantiu aos sulistas e ocidentais que o sistema foi descentralizado em 12 distritos e, portanto, enfraqueceria a influência de Wall Street da cidade de Nova York e fortaleceria o interior. Depois de muito debate e muitas emendas, o Congresso aprovou a Lei do Federal Reserve ou Glass – Owen Act, como às vezes era chamado na época, no final de 1913. O presidente Wilson sancionou a lei em 23 de dezembro de 1913.

o Sistema de reserva Federal‍ — ‌ também conhecido como o Reserva Federal ou simplesmente como a policia Federal‍ — ‌ é o sistema de banco central dos Estados Unidos hoje. O poder do Federal Reserve desenvolveu-se lentamente em parte devido ao entendimento de sua criação de que deveria funcionar principalmente como uma reserva, um criador de dinheiro de último recurso para evitar a espiral descendente de retirada / retenção de fundos que caracteriza um pânico monetário. Com a eclosão da Primeira Guerra Mundial, o Federal Reserve estava melhor posicionado do que o Tesouro para emitir títulos de guerra e, assim, tornou-se o principal varejista de títulos de guerra sob a direção do Tesouro. Após a guerra, o Federal Reserve, liderado por Paul Warburg e o presidente do New York Governor Bank, Benjamin Strong, convenceu o Congresso a modificar seus poderes, dando-lhe a capacidade de criar dinheiro, como pretendia a Lei de 1913, e destruir dinheiro, como um órgão central banco poderia.

Durante a década de 1920, o Federal Reserve experimentou uma série de abordagens, alternativamente criando e depois destruindo dinheiro que, aos olhos de Milton Friedman, ajudou a criar a bolha do mercado de ações do final da década de 1920 e a Grande Depressão. [9]

Depois que Franklin D. Roosevelt assumiu o cargo em 1933, o Federal Reserve ficou subordinado ao Poder Executivo, onde permaneceu até 1951, quando o Federal Reserve e o departamento do Tesouro assinaram um acordo garantindo ao Federal Reserve total independência sobre questões monetárias, deixando de lado as questões fiscais para o Tesouro.

Os poderes monetários do Federal Reserve não mudaram drasticamente pelo resto do século 20, mas na década de 1970 foi especificamente encarregado pelo Congresso de promover efetivamente "as metas de emprego máximo, preços estáveis ​​e taxas de juros moderadas de longo prazo" também devido à responsabilidade regulatória sobre muitas leis de proteção ao crédito ao consumidor.


Enciclopédia da Grande Filadélfia

O Congresso aprovou uma legislação para estabelecer o Primeiro Banco dos Estados Unidos em 1791, e o presidente George Washington sancionou o projeto de lei concedendo-lhe uma carta patente de vinte anos até 1811. O Primeiro Banco dos Estados Unidos foi originalmente sediado em Carpenters 'Hall, o local de encontro do Primeiro Congresso Continental, mostrado aqui, localizado na 320 Chestnut Street. Depois de 1797, o First Bank dos Estados Unidos mudou-se do Carpenters 'Hall para seu próprio prédio na 116 S. Third Street.

Primeiro Banco dos Estados Unidos

O Banco dos Estados Unidos (mais tarde chamado de Primeiro Banco dos Estados Unidos) foi criado e aprovado pelo Congresso em 1791 após acirrado debate, como forma de reforçar a postura financeira do governo inicial e arcar com a dívida federal. Projetado por Samuel Blodgett em estilo neoclássico, o prédio do Banco dos Estados Unidos na Third Street entre as ruas Chestnut e Market levou dois anos para ser construído e foi concluído em 1797. O governo federal fundou o banco por vinte anos, e o rico Stephen Girard, da Filadélfia comprou o prédio do banco em 1811. A propriedade do prédio mudou para a cidade de Filadélfia após a morte de Girard em 1831, mas o prédio do banco permaneceu ocupado pelo Girard Bank até 1929. O National Park Service comprou o prédio para o Independence National Historical Park em 1955 e restaurou o exterior do edifício para as celebrações do Bicentenário em 1976.

Alexander Hamilton

Em 1791, o secretário do Tesouro, Alexander Hamilton, deu continuidade a uma de suas idéias mais antigas - o estabelecimento de um banco nacional cujo objetivo principal seria coletar impostos, manter fundos do governo e fazer empréstimos ao governo e a outros tomadores de empréstimo dignos. Embora fosse uma instituição privada com uma autorização de vinte anos do Congresso, o Banco dos Estados Unidos seria de fato mais nacional do que local em escopo. Ele começou a operar na Filadélfia no final daquele ano. O prédio que já abrigou o First Bank dos Estados Unidos ainda está na 120 S. Third Street e é uma unidade do National Park Service.

Primeiro Banco dos Estados Unidos, Architectural Classic

O Primeiro Banco dos Estados Unidos, erigido em 1795-97, é um exemplo brilhante de arquitetura federal. Construído em design neoclássico e ricamente decorado com colunas e pórticos coríntios, este banco estabeleceu o estilo arquitetônico de qualquer edifício importante construído nos recém-nascidos Estados Unidos. O estilo federal representava força, dignidade e segurança incorporadas à sociedade e, portanto, à arquitetura da Grécia antiga. A florescente República estava bastante apreensiva em dar ao governo nacional o controle de muitas coisas e a atividade bancária era certamente uma delas. Para ganhar a confiança pública em um banco nacional, o First Bank dos Estados Unidos foi construído no estilo federal e repleto de símbolos nacionais que a nova República americana reconheceria.

Elementos de design greco-romanos, como pilares de mármore e grandes escadarias, foram pensados ​​para relembrar a democracia e o esplendor da Grécia antiga e representavam a harmonia e a igualdade que se pensava ter existido lá. Outro símbolo importante para o novo nacionalismo e também evidente no First Bank dos Estados Unidos, é a águia careca. No topo do pórtico de dois andares está uma águia careca esculpida, que foi nossa ave nacional por apenas quatorze anos na época da construção.

Texto da legenda por Kim Coulter

O banco como atração turística

Uma carruagem de turismo passa pelo First Bank dos Estados Unidos na Third Street em uma tarde de domingo em novembro de 2016.

O edifício impressionante fica dentro do Parque Histórico Nacional da Independência e há muito tempo atrai a atenção dos visitantes em passeios a pé, de carruagem e de ônibus. O prédio teve um aumento de interesse público após o musical de rap Hamilton, sobre o primeiro secretário do Tesouro, Alexander Hamilton, tornou-se um sucesso estrondoso na Broadway. (Fotografia de Donald D. Groff para A Enciclopédia da Grande Filadélfia)

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Banco dos Estados Unidos (primeiro)

Fundado em 1791 como parte dos planos de reforma financeira e econômica de Alexander Hamilton (1755-1804), o primeiro secretário do Tesouro, o primeiro Banco dos Estados Unidos desempenhou um papel fundamental no estabelecimento do crédito da nação. Com sede na Filadélfia, então a capital nacional, o banco atraiu muitos dos principais investidores da região e aumentou o papel da cidade como centro de negócios. O banco provou ser politicamente controverso e um ponto fundamental de desacordo entre os partidos políticos em desenvolvimento.

Após acirrado debate, o Congresso criou o Banco dos Estados Unidos em 1791 para fortalecer a postura financeira do governo e arcar com a dívida federal. (Biblioteca do Congresso)

O banco licenciado nacionalmente pelo Hamilton & # 8217s seguiu um precedente da Filadélfia, o Bank of North America, estabelecido em 1781 para atender aos desafios econômicos enfrentados pelos americanos durante a Guerra Revolucionária. Proposto pelo financista da Filadélfia e superintendente de finanças do Congresso Robert Morris (1734-1806), o Banco da América do Norte recebeu uma carta patente do Congresso que fornecia o status de incorporação. Cidadãos privados, incluindo comerciantes e financistas da Filadélfia, compraram ações do banco com dinheiro forte, fornecendo a reserva de capital inicial para o banco imprimir notas e conceder empréstimos.

Quando Hamilton assumiu o cargo de secretário do Tesouro em 1789, a instabilidade econômica e a dívida da Guerra Revolucionária ameaçaram a nação e os governos estaduais individuais. Tirando proveito dessas circunstâncias e usando os poderes que acreditava serem concedidos pela nova Constituição dos EUA, Hamilton apresentou um plano que incluía o Banco dos Estados Unidos, licenciado pelo Congresso. O banco estabilizaria a moeda, atuaria como depositário e credor do governo e levantaria dinheiro para a nação pagar as dívidas de guerra. Hamilton também recomendou que o governo federal assumisse as dívidas de guerra pendentes dos estados. Ao pagar essa dívida de forma consistente, a nação restabeleceria a boa fé para empréstimos futuros. Como um órgão do governo nacional, o banco também vincularia os cidadãos privados financeiramente ao bem-estar dos Estados Unidos, e aqueles que detinham uma participação nos empréstimos de guerra também desejariam ver a nação prosperar para garantir seu reembolso.

Os primeiros partidos políticos rivais

Em 1791, o secretário do Tesouro, Alexander Hamilton, deu continuidade a uma de suas idéias de longa data - o estabelecimento de um banco nacional cujo objetivo principal seria coletar impostos, manter fundos do governo e fazer empréstimos ao governo e a outros tomadores de empréstimo dignos. (Biblioteca do Congresso)

O banco imediatamente gerou polêmica e, junto com outras disputas iniciais, alimentou uma divisão política em desenvolvimento que levou aos primeiros partidos políticos rivais, os federalistas e os democratas-republicanos. Cada lado argumentou que o não cumprimento de suas políticas equivalia a abandonar a Revolução, para a ruína da nação. Federalistas, que apoiavam o banco, costumavam ser mercadores urbanos e advogados. Eles apoiaram o banco, considerando-o necessário para o fortalecimento da economia do país e do sindicato em geral. Eles acreditavam que os Artigos da Confederação haviam falhado em ambas as acusações, e que a Constituição foi adotada para promulgar exatamente os tipos de programas nacionais vigorosos que Hamilton sugeriu. Seus rivais, que muitas vezes viviam em áreas rurais e muitas vezes eram devedores em vez de credores, argumentaram que o banco era inconstitucional. Seria uma ferramenta para enriquecer ainda mais as elites urbanas que acumularam riquezas durante a Revolução e para aumentar a ênfase nos mercados financeiros voláteis. Além disso, faria pouco para ajudar os veteranos carentes que requerem alívio imediato da dívida. Esses oponentes, liderados pelo Secretário de Estado Thomas Jefferson (1743-1826) no gabinete, e James Madison (1751-1836) na Câmara dos Representantes, também argumentaram que, ao estimular a especulação e os financiadores, o banco iria contra o Revolucionário princípios e o ideal agrário virtuoso que melhor se adequava a uma forma republicana de governo. Apesar da controvérsia, o Congresso aprovou a legislação necessária para estabelecer o banco, e o presidente George Washington (1732-99) sancionou o projeto de lei, concedendo-lhe um mandato de vinte anos até 1811.

O First Bank dos Estados Unidos tinha sua sede original em Carpenters & # 8217 Hall, o local de encontro do Primeiro Congresso Continental, localizado na 320 Chestnut Street. (Biblioteca do Congresso)

Originalmente sediada em Carpenters & # 8217 Hall, o local de encontro do Primeiro Congresso Continental, depois de 1797 o Banco dos Estados Unidos mudou-se para seu próprio prédio na Third Street (posteriormente parte do Independence National Historical Park). O edifício, um exemplo de arquitetura neoclássica emulando a Grécia e Roma, apresentava uma fachada de mármore com colunatas, alusiva aos antigos ideais republicanos que a nova nação defendia.

Assim como o Banco da América do Norte, o Banco dos Estados Unidos atraiu muitos de seus principais acionistas da região da Filadélfia. Thomas Willing (1731-1821), ex-presidente do Bank of North America e parceiro de negócios de Robert Morris, tornou-se o primeiro presidente do banco nacional. Willing, Samuel Howell (1723-1807) e David Rittenhouse (1732-96), todos Filadélfia, serviram como os primeiros comissários nomeados do banco. Outra iniciativa de Hamilton & # 8217s, a United States Mint, também localizada na Filadélfia, auxiliou o banco em sua capacidade de regular o suprimento de dinheiro. Além de sua presença local, o Banco dos Estados Unidos conectou Filadélfia ao país por meio de suas filiais em Boston, Baltimore, Nova York e Charleston (inaugurada em 1792) Norfolk, Va. (1800) Washington, DC e Savannah, Ga. (1802) e Nova Orleans (1805). Apesar da dificuldade de coordenar as filiais distantes, eles garantiram aos oponentes do banco, especialmente aqueles no Sul onde a maioria das filiais foram estabelecidas, que seria verdadeiramente nacional e serviria mais do que simplesmente a classe de comerciantes da Filadélfia.

Entre as muitas ramificações das políticas econômicas de Alexander Hamilton estavam seus planos para um banco nacional e a subsequente criação do Primeiro Banco dos Estados Unidos na Filadélfia (veja aqui). Esta instituição foi seguida por um Segundo Banco dos Estados Unidos durante a presidência de James Madison, e o Segundo Banco - o ponto focal da amarga guerra partidária entre Andrew Jackson e seus oponentes - existiu até 1836. (Library Company of Philadelphia)

A controvérsia nacional em torno do Banco dos Estados Unidos diminuiu após sua criação, mas o partidarismo que ele engendrou continuou. Meses depois de sua constituição, o banco, por meio de sua agência inicial na Filadélfia, contribuiu para a bolha de crédito e as restrições que desencadearam o Pânico de 1792, aparentemente confirmando temores sobre a volatilidade econômica dos oponentes do banco. Apesar desse incidente, ao final da carta patente de vinte anos do banco em 1811, o crédito nacional foi amplamente estabelecido e os democratas-republicanos que controlavam o Congresso permitiram que a carta expirasse com os ativos liquidados de forma relativamente pacífica, pelo menos na Filadélfia. As ações da filial da Filadélfia foram compradas principalmente pelo Filadélfia Stephen Girard (1750-1831), que operava a instituição como uma empresa privada, o Girard Bank. Apenas cinco anos depois, em meio a um comércio deprimido após a Guerra de 1812 e as Guerras Napoleônicas na Europa, o Congresso instituiu um Segundo Banco dos Estados Unidos (também com sede na Filadélfia).

O Primeiro Banco dos Estados Unidos desempenhou um papel fundamental no estabelecimento de crédito do país. Ele inspirou-se nas tradições bancárias já presentes na Filadélfia durante a Revolução, foi apoiado pela classe de comerciantes da Filadélfia e # 8217 e estabeleceu um precedente para o sistema bancário nacional. Contribuiu para o crescente partidarismo no início do período federal e ajudou a região da Filadélfia e sua rica elite a permanecer no epicentro das finanças nacionais e da economia no século XIX, mesmo depois que a sede do governo mudou para Washington, D.C.

Jordan AP Fansler cresceu na Pensilvânia, formou-se na Saint Joseph & # 8217s University na Filadélfia e já trabalhou em vários museus na Grande Filadélfia. His doctoral thesis and scholarly work focus on the relationship of citizens to their state, national, and imperial governments in the early-modern Atlantic World.

Copyright 2016, Rutgers University

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Wright, Robert E. The First Wall Street: Chestnut Street, Philadelphia and the Birth of American Finance. Chicago: University of Chicago Press, 2005.

Coleções

Robert Morris Papers, Historical Society of Pennsylvania, 1300 Locust Street, Philadelphia.

Federal Reserve Bank of Philadelphia Archive, 10 Independence Mall, Philadelphia.

Places to Visit

First Bank of the United States building, Third and Chestnut Streets, Philadelphia.


First Bank dos Estados Unidos.

The First Bank of the United States was needed because the government had a debt from the Revolutionary War, and each state had a different form of currency. It was built while Philadelphia was still the nation's capital. Alexander Hamilton conceived of the bank to handle the colossal war debt &mdash and to create a standard form of currency.

Up to the time of the bank's charter, coins and bills issued by state banks served as the currency of the young country. The First Bank's charter was drafted in 1791 by the Congress and signed by George Washington. In 1811, Congress voted to abandon the bank and its charter. The bank was originally housed in Carpenters' Hall from 1791 to 1795. The neo-classical design of the bank was intended to recall the democracy and splendor of ancient Greece. When you're there, note the eagle which crowns the two-story portico. At the time of the bank's creation the eagle had been our national symbol for only 14 years. The bank building was restored for the Bicentennial in 1976.


"Property of First Bank of the United States of America" ersatz "Gold Bars"

Just wanted to get these in the archives for the sake of future researchers and authenticators. My newspaper today contained a full page ad offering four five ounce "bullion copper" bars layered with 24 karat gold for only $49 an ounce, or $980 plus shipping. The bars are marked with an oval seal similar to old U,S, Mint bullion ingots. The seal consists of an eagle reminiscent of the John Reich eagle used on half dollars from 1807 to 1891, surrounded by the legend "PROPERTY OF FIRST BANK OF THE UNITED STATES OF AMERICA." Below the seal is a variable four-digit serial number (the digits are unevenly placed, as sometimes seen on territorial ingots) ".999GOLD" a state name where the ad will appear (in this case COLORADO) and a small "EST. 1791." There is no indication of what the back or four sides of the bars say, if anything.

However, the headline says "Gold Bars." You have to read the text to see that they are gold-plated "bullion copper." Where the name "First Bank of the United States of America" appears in the text there is a trademark emblem "TM," so I assume that they hold the current rights to that name. The text contains quotes from Mary Ellen Withrow, "emeritus 40th Treasurer of the United States of America."


National Banks: 1863-1913

The outbreak of the Civil War and the need to finance it led again to a renewed interest in a national bank. But this time, with the lessons of the Second Bank, the designers took a different approach, modeled on the free banking system. In 1863, they established what is now known as the &ldquonational banking system.&rdquo

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The new system allowed banks to choose between a national charter and a state charter. With a national charter, banks had to issue government-printed bills for their own notes, and the notes had to be backed by federal bonds, which helped fund the war effort. In 1865, state bank notes were taxed out of existence. Thus, in spite of all previous attempts, this was the first time a uniform national currency was established in the United States.


First Bank of the United States

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This building, now unoccupied, was the first national bank of the United States. Created by Alexander Hamilton to help pay off war debts and to help support the government, the bank also established a common currency and allowed the federal government to oversee banking. However, its existence was not without controversy.

Democratic-Republic factions within the government, mainly Thomas Jefferson and James Madison, hated the bank with a passion. They even went so far as to declare its mere existence as unconstitutional because it benefited wealthy merchants and investors. Hamilton’s proposal also included a plan for a national mint to be established, along with a new excise, or sin, tax. To fund this proposal, the government instituted a tax on liquor, including whiskey.

This hated tax led to the Whiskey Rebellion, in which frontier inhabitants of western Pennsylvania briefly took up arms against the government. These proposals led to the bank’s massive unpopularity, however, George Washington reluctantly signed the bank into law. The bank had a 20-year charter, which was not renewed at its end. This forced the Second Bank of the United States to open, just around the corner in 1816.

The First Bank of the United States was constructed in the popular Federal style and was completed in 1795. It’s now owned by the National Park Service and once contained their offices. Currently, the First Bank is in a state of limbo.

Saiba antes de ir

The building is not open however, you can peer inside through the front doors.


Operations

The BUS opened eight between 1792 and 1805. The size of the bank's capital, its ample gold and silver reserves, its close ties with the government, and its capable management gave it a commanding and favorable influence on the economy. The bank returned a good profit to its investors averaging 8% a year.

The very success in regulating other banks and curbing excessive expansions of banknotes and credit, made it enemies among some private bankers. As agent of the federal government in collecting taxes and tariffs on imports, the BUS took in from banknotes issued by other banks. Its policy was to promptly present them to their banks of issue for gold or silver. In practice this policy held down the volume of private bank notes.

The Jeffersonian cries of corruption hurt the BUS some people denounced it a device that clever financiers used to take away the hard-earned money of farmers and workers. Strict constructionists of the Constitution opposed it as a dangerous and unconstitutional extension of the power of the federal government.


The Second Bank of the United States

The nation made its second attempt at creating a central bank in 1816 following an economic downturn. But, like its predecessor, the institution’s charter was not renewed.

In the years leading up to the War of 1812, the US economy had been on the upswing. The war with Britain, however, disrupted foreign trade. As one of the United States’ largest trading partners, Britain used its navy to blockade US trade with other nations. The war prevented US farmers and manufacturers from exporting merchandise, blocked US merchants and fisherman from sailing the high seas, and curtailed federal government revenues, which were derived mainly from tariffs on trade. By 1815, the United States found itself heavily in debt, much like it had been at the end of the Revolutionary War thirty years earlier.

In January 1815, the United States had been without a national bank for almost four years. Many people thought that a successor would again provide relief for the country’s ailing economy and help in paying its war debt. Six men figured prominently in establishing this new entity, commonly referred to as the second Bank of the United States: the financiers John Jacob Astor, David Parish, Stephen Girard, and Jacob Barker Alexander Dallas, who would become secretary of the Treasury in 1814 and Rep. John C. Calhoun of South Carolina. These men thought that reestablishing a national bank would solve some of the country’s economic woes. In particular, Astor, Parish, Girard, and Barker – as lenders and financiers -- felt that a national bank would restore a stable currency, thereby avoiding bouts of inflation and insuring their business interests.

Establishing a Second National Bank

Despite broad support for reestablishing a national bank, the road to re-creation was not smooth. In January 1814, Congress received a petition signed by 150 businessmen from New York City, urging the legislative body to create a second national bank. In February, and again in November, Calhoun put forth plans to create a bank that would be headquartered in the District of Columbia, but his bills did not pass.

In April 1814, President James Madison, who had opposed the creation of the first Bank of the United States in 1791, reluctantly admitted to the need for another national bank. He believed a bank was necessary to finance the war with Britain. But later that year, progress in peace negotiations led Madison to withdraw his support for the proposed national bank.

After peace with Britain came in 1815, Congress rejected new efforts to create the bank. In the months that followed, however, the federal government’s financial position deteriorated amid a broader economic downturn. Many state-chartered banks had stopped redeeming their notes, which convinced Madison and his advisers that the time had come to move the country toward a more uniform, stable paper currency. In his annual report, Dallas again called for the establishment of a national bank. After much debate and a couple of additional attempts, Madison finally signed in April 1816 an act establishing the second Bank of the United States.

Bank Structure and Operations

The Bank opened for business in Philadelphia in January 1817. It had much in common with its forerunner, including its functions and structure. It would act as fiscal agent for the federal government — holding its deposits, making its payments, and helping it issue debt to the public — and it would issue and redeem banknotes and keep state banks’ issuance of notes in check. Also like its predecessor, the Bank had a twenty-year charter and operated as a commercial bank that accepted deposits and made loans to the public, both businesses and individuals. Its board consisted of twenty-five directors, with five appointed by the president and confirmed by the Senate.

The capitalization for the second Bank was $35 million, considerably higher than the $10 million underwriting of the first Bank. Subscriptions went on sale in July 1816, and the sale period was set at three weeks. To make it easier for investors to buy subscriptions, sales were held in twenty cities. After three weeks, $3 million of scrips remained unsold, so Philadelphia banker Stephen Girard bought them.

The Bank’s reach was far greater than that of its predecessor. Its branches eventually totaled twenty-five in number, compared to only eight for the first Bank. The extensive branch network aided the country’s westward expansion and its economic growth in several ways. The branches provided credit to businesses and farmers, and these loans helped finance the production of goods and agricultural output as well as the shipment of these goods to domestic and foreign destinations. Moreover, the network helped move the money deposited in the branches to other parts of the nation, facilitating both the government’s ability to make payments and the branches’ ability to supply credit.

Unlike modern central banks, the Bank did not set monetary policy as we know it today. It also did not regulate, hold the reserves of, or act as a lender of last resort for other financial institutions. Nonetheless, its prominence as one of the largest US corporations and its branches’ broad geographic position in the expanding economy allowed it to conduct a rudimentary monetary policy. The Bank’s notes, backed by substantial gold reserves, gave the country a more stable national currency. By managing its lending policies and the flow of funds through its accounts, the Bank could — and did — alter the supply of money and credit in the economy and hence the level of interest rates charged to borrowers.

These actions, which had effects similar to today’s monetary policy actions, can be seen most clearly in the national bank’s interactions with state banks. In the course of business, it would accumulate the notes of the state banks and hold them in its vault. When it wanted to slow the growth of money and credit, it would present the notes for collection in gold or silver, thereby reducing state banks’ reserves and putting the brakes on state banks’ ability to circulate new banknotes (paper currency). To speed up the growth of money and credit, the Bank would hold on to the state banks’ notes, thereby increasing state banks’ reserves and allowing those banks to issue more banknotes through their loan-making process.

Bank Leadership

The first president of the Bank was William Jones, a political appointee and a former secretary of the Navy who had gone bankrupt. Under Jones’s leadership, the Bank first extended too much credit and then reversed that trend too quickly. The result was a financial panic that drove the economy into a steep recession.

When Jones resigned in 1819, shareholders elected Langdon Cheves, an attorney from South Carolina who had served as speaker of the House of Representatives, as president of the Bank. Cheves cut in half the number of second Bank banknotes in circulation, made fewer loans, foreclosed on mortgages, and exerted more control over the Bank’s branches. He presented state banknotes for specie, a request that sent many state-chartered financial institutions into bankruptcy because they did not have enough gold and silver on hand to cover the redemptions. Another depression, characterized by deflation and high unemployment, ensued. Although the economic slump was part of a worldwide downturn, the Bank’s policies magnified the contraction in the United States. Public opinion started turning against the Bank as many believed it contributed to the recession.

In 1823, Cheves withdrew his name from consideration for reelection to the top Bank post, and Nicholas Biddle, a member of a wealthy and prominent Philadelphia family, became head of the Bank. Biddle had previously served on the Bank’s board of directors and in the Pennsylvania legislature. With Biddle’s guidance, animosity toward the Bank diminished. The Bank contributed significantly to economic stability and growth. Biddle increased the number of notes issued by the Bank and restrained the expansion of the quantity of state banks’ notes by pressing them to redeem their own notes in specie.

The Battle Over the Second Bank

In 1828, Andrew Jackson, hero of the Battle of New Orleans and a determined foe of banks in general and the second Bank of the United States in particular, was elected president of the United States. Jackson’s dislike of the Bank may have been fueled by rumors that Henry Clay, a congressman from Kentucky, was manipulating the Bank to help Jackson’s opponent, John Quincy Adams, but it did not rise to a major campaign issue.

In contrast, the election of 1832, which sent Jackson back to the White House, put the Bank in the spotlight. A request to renew the Bank’s charter was sent to Congress in January 1832, four years before the charter was set to expire. The legislation passed both the House and Senate, but it failed to garner enough votes to overcome Jackson’s veto.

Why was Jackson so opposed to the Bank? On a personal level, Jackson brought with him to Washington a strong distrust of banks in general, stemming, at least in part, from a land deal that had gone sour more than two decades before. In that deal, Jackson had accepted paper notes — essentially paper money — as payment for some land he had sold. When the buyers who had issued the notes went bankrupt, the paper he held became worthless. Although Jackson managed to save himself from financial ruin, he never trusted paper notes again. In Jackson’s opinion, only specie — silver or gold coins — qualified as an acceptable medium for transactions. Since banks issued paper notes, Jackson found banking practices suspicious. Jackson also distrusted credit — another function of banks — believing people should not borrow money to pay for what they wanted.

Jackson’s distrust of the Bank was also political, based on a belief that a federal institution such as the Bank trampled on states’ rights. In addition, he felt that the Bank put too much power in the hands of too few private citizens -- power that could be used to the detriment of the government. The Bank also lacked an effective system of regulation. In other words, it was too far outside the jurisdiction of Congress, the president, and voters.

Biddle, who served as president from 1823 until the Bank’s demise in 1836, refused to accept any criticism of the Bank’s operations, especially claims about the mismanagement of some of the Bank’s branches. He also was not above allowing the Bank to make loans to his friends while denying loans to those less friendly. These actions subjected the Bank to public criticism. Despite all this, Biddle was an excellent administrator who understood banking.

Jackson saw his 1832 win as validation of antibank sentiment. Shortly after the election, Jackson ordered that federal deposits be removed from the second National Bank and put into state banks. Although Jackson’s order met with heavy criticism from members of his administration, most of the government’s money had been moved out of the Bank by late 1833. The loss of the federal government’s deposits caused the Bank to shrink in both size and influence.

Meanwhile, in Philadelphia, Biddle responded to Jackson’s action by announcing that the Bank would (or could) not respond to the loss of government deposits by attracting new private deposits or raising new capital. Instead, the Bank would limit credit and call in loans. This contraction of credit, he believed, might create a backlash against Jackson and force the president to relent and redeposit government funds in the Bank, perhaps even renewing the charter. But Biddle’s move backfired: in the end, it helped to support Jackson’s claim that the Bank had been created to serve the interests of the wealthy, not to meet the nation’s financial needs.

Closing of the Second Bank of the United States

One event that foreshadowed the Bank’s demise was its supporters’ inability to muster a two-thirds majority to override Jackson’s veto in 1832. More damaging was the removal of federal deposits in 1833, resulting not only in a reduction in the Bank’s size but also in its ability to influence the nation’s currency and credit. In April 1834, the House of Representatives voted against rechartering the Bank and confirmed that federal deposits should remain in state banks. These developments, coupled with Jackson’s determination to do away with the Bank and the widespread defeat of the pro-Bank Whig Party in the 1834 congressional elections, sealed the Bank’s fate.

It would be more than seventy-five years before the United States made another attempt to establish a central bank. During that period, the US economy experienced several banking crises. But after the Panic of 1907, which triggered a nationwide suspension of payments and a deep recession, Congress established a commission to look into ways to improve how the banking system responsed to the shocks. The commission’s findings led to the creation of the Federal Reserve System in 1913.

This article is adapted from the Federal Reserve Bank of Philadelphia’s publication “The Second Bank of the United States: A Chapter in the History of Central Banking” available online at https://www.philadelphiafed.org/education/the-second-bank-of-the-united-states-a-chapter-in-the-history-of-central-banking. To order print copies of the publication visit https://www.philadelphiafed.org/education/publication-orders

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